ГОС (экономика дорожного хозяйства)

, где - экономия на транспортных расходах, - экономия времени пребывания в пути пассажиров, - снижение потерь в сельском хозяйстве в результате ликвидации бездорожья, - улучшение социальных условий в районе тяготения дороги, - эффект от снижения ДТП вследствие улучшения условий.

Обязательным условием признания проекта эффективным с точки зрения инвестора является, чтобы ЧДД проекта был положительным; при сравнении альтернативных проектов предпочтение должно отдаваться проекту с большим значением ЧДД (при выполнении условия его положительности). Одним словом, критерием эффективности проекта является выражение: ЧДД>0

Внутренняя норма доходности

(далее – ВНД). Данный показатель отражает относительную величину прибыльности проекта (в отличии от ЧДД, который отражает абсолютную величину эффекта). ВНД определяет величину ежегодного дохода (в процентах) на инвестированный капитал, за вычетом процента за кредит. Этот показатель характеризует принципиальную целесообразность инвестирования проекта.

ВНД- это такая норма дисконта , при которой ЧДД обращается в 0, при всех больших значениях - отрицателен, при всех меньших значениях - положителен. Если не выполнено хотя бы одно из этих условий, считается, что ВНД не существует.

Показатель ВНД – основа для ранжирования проектов по степени выгодности, но такое сравнение возможно только при тождественности исходных параметров сравниваемых проектов:

· равная сумма инвестиций;

· одинаковая продолжительность

· равный уровень риска

· сходные схемы поступления

Для оценки эффективности ИП значение ВНД необходимо сопоставлять с нормой дисконта Е. Инвестиционные проекты, у которых ВНД > Е, имеют положительный ЧДД и поэтому эффективны. Проекты, у которых ВНД < Е, имеют отрицательный ЧДД и потому неэффективны.

Критерием эффективности инвестиционного проекта является превышение внутренней нормы доходности над нормой дисконта: ВНД > Е

Индекс доходности

(далее – ИД)

отношение дисконтированных денежных накоплений к сумме денежных затрат.

, где - чистый дисконтированный доход, - капитальные вложения. ИД характеризует относительную отдачу проекта к вложенным средствам.

Сроком окупаемости (

T

ок

)

называется продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости. Моментом окупаемости называется тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого текущий чистый доход ЧД становится и в дальнейшем остается неотрицательным.

Рассчитывается момент окупаемости следующим образом: , где

к – последний шаг, для которого чистый доход имеет отрицательное значение (ЧДк<0), начиная с периода «к+1» чистый доход принимает положительное значение (ЧДк+1>0). µ - момент окупаемости в долях единицы.

При оценке эффективности срок окупаемости, как правило, выступает только в качестве ограничения. Критерием эффективности срока окупаемости является его минимально возможное значение.

Сроком окупаемости с учетом дисконтирования

называется продолжительность периода от начального момента до "момента окупаемости с учетом дисконтирования". Моментом окупаемости с учетом дисконтирования называется тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого текущий чистый дисконтированный доход ЧДД(k) становится и в дальнейшем остается неотрицательным.

Перейти на страницу:
25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35

Статистика

О кредите

Кредит или кредитные отношения — это такие сделки, при которых одна сторона уступает другой в собственность какие-либо ценности, на условиях возвратности (т.е. кредит должен быть возвращён в будущем), платности (т.е. за пользование кредитом будут взяты проценты) и срочности (т.е. установлен срок возврата кредита).